Перспективы «величайшей сделки» между США и Россией

В течение последнего года шли два параллельных трека переговоров о прекращении войны на Украине. Переговоры с Россией под руководством США привели к появлению множества предложений, но так и не достигли соглашения по территориальному вопросу или гарантиям безопасности. Тем временем другие эмиссары из Кремля и Белого дома обсуждали вопросы бизнеса, и здесь, если верить некоторым источникам, речь идёт о «величайшей сделке» в $12 трлн. Будоражащему воображение прожекту посвятил редакционную статью The Economist.

Владимир Зеленский, ссылаясь на украинскую разведку, заявил, что Россия пообещала Америке сделки на сумму 12 трлн долларов в обмен на снятие санкций. Один из инсайдеров считает, что пакет мер уже согласован. В Европе растут опасения, что президент Дональд Трамп может заставить Украину пойти на разрушительные уступки к июню — его последнему сроку для достижения мира — ради погони за золотом в России.

Обещания обогащения давно лежат в основе стратегии Владимира Путина. По информации The Economist, перед встречей российского президента с Трампом в августе для Совета национальной безопасности России была подготовлена записка с объяснением, как продать Трампу «величайшую сделку».

С апреля прошлого года глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев встречался со спецпосланником Трампа Стивом Уиткоффом по крайней мере девять раз. Лица, близкие к семье Трампа, вели переговоры о приобретении долей в российских энергетических активах. Америке были предложены сделки по арктической нефти и газу, редкоземельным рудникам, атомному центру обработки данных и туннелю под Беринговым проливом.

Обе стороны могут извлечь выгоду. Россия страдает от низких цен на нефть и ужесточения санкций. Президент США хочет добиться результатов до промежуточных выборов в ноябре.

Идея о том, что США могут получить 12 трлн долларов — что в шесть раз превышает годовой объем экономического производства России — явно является гиперболой, призванной угодить Трампу. Какова может быть реальная награда за миротворчество?

Чтобы отличить сокровище от ловушки, мы поговорили с десятками бывших чиновников, специалистов по разведке, руководителей энергетических компаний и корпоративных инсайдеров.

Оптимисты утверждают, что дешевая энергия, жизненно важные минералы и 145 миллионов российских потребителей могут стать огромным благом для западных компаний. Однако наш анализ показывает, что доступные богатства составляют лишь небольшую часть того, что рекламирует Кремль. Хуже того, Китай уже опережает Америку в борьбе за эти призы.

Санкции, казалось бы, охладили энтузиазм западных компаний по отношению к России, но если присмотреться, то многие из них по-прежнему заинтересованы. Инсайдеры говорят, что западные нефтяные гиганты встречались со своими бывшими российскими партнерами во время энергетической конференции ADIPEC в Абу-Даби в ноябре.

Многие американские юристы работали сверхурочно прошлым летом, после того как Трамп подтолкнул Украину к новому раунду переговоров, чтобы изучить возможные сценарии отмены санкций, говорит Патрик Лорд из консалтинговой компании Risk Advisory. Другими словами, большая часть подготовительной работы уже проделана.

Российское отделение Американской торговой палаты по-прежнему регулярно проводит мероприятия на темы, которые варьируются от продуктов питания и потребительских товаров до налогов и людских ресурсов.

По крайней мере пять американских компаний, которые ушли из России, включая Apple и McDonald's, недавно зарегистрировали в России новые товарные знаки.

По информации The Economist, когда Путин встретился с Трампом в прошлом году, он предложил вернуть активы Exxon Mobil на сумму 5 миллиардов долларов, конфискованные Россией в 2022 году.

«Кирилл Дмитриев в значительной степени преуспел в своих усилиях по возбуждению интереса американского бизнес-сообщества», — говорит Чарльз Хекер из лондонского аналитического центра RUSI. 

До 2022 года западные компании, которые вели бизнес в России, были в основном европейскими, а не американскими. Теперь Америка надеется, что, выведя Россию из изоляции, ее компании смогут пожинать плоды.

На кону могут стоять три приза: бум в торговле, доступ к застрявшим активам и возможность добывать природные ресурсы.

Начнем с торговли. В 2021 году, когда Евросоюз еще торговал с Россией, его экспорт туда достигал 90 миллиардов евро (106 миллиардов долларов). Импорт товаров из Америки в Россию, напротив, составлял всего 6 млрд долларов. Однако если Трамп и Путин сейчас заключат соглашение, американские компании вполне могут завоевать большую долю российского рынка.

Торговцы сырьевыми товарами также могут выиграть от возобновления торговли. Российский экспорт энергоресурсов, продовольствия и металлов в настоящее время осуществляется через малоизвестных брокеров, «теневые» танкеры и поддерживаемые государством страховые компании, которые обходят санкции.

Но такая система обходится дорого, и Россия с удовольствием воспользовалась бы финансированием, которое могут дать западные торговцы. После отмены санкций им может быть предложено снимать сливки с логистических сборов, финансовых комиссий и торговой прибыли от этих продаж, которые составляют около 300 млрд долларов в год. «Россия — крупнейший в мире экспортер пшеницы. Мы хотели бы участвовать в этом», — говорит американский трейдер.

Еще одна награда может ждать американские компании, которые работали в России до войны, а также те, которые смогут зайти в ниши, ранее занятые европейцами.

Некоторые из них так и не ушли. По оценкам Киевской школы экономики (KSE), 324 американские компании, от Allied Mineral Products, производящей керамику, до Zoetis, производителя лекарств для животных, по-прежнему работают в России. Однако их совокупная прибыль невелика, и в 2023 году составила всего несколько миллиардов долларов. Тем не менее, этот капитал накапливается на российских счетах и может быть репатриирован, если будут сняты меры контроля за капиталом и санкции.

Компании, которые ушли, могут вернуться. Киевская школа экономики насчитывает более 1500 таких фирм, многие из которых работали в сферах финансов, электроники и потребительских товаров.

Многие из них продали свои российские активы местным партнерам с большими скидками. Некоторые договоры купли-продажи давали западным компаниям возможность выкупить активы после войны. В ходе переговоров с Америкой российские чиновники предположили, что фирмам, не имеющим таких договоров, тем не менее, может быть предоставлена​​возможность выкупить свои активы обратно. По последним оценкам, общая стоимость этих активов составляет 60 миллиардов долларов.

Кроме того, американские компании смогут продать россиянам лишь ограниченный объем товаров. Экономика России объемом в 2,2 трлн долларов меньше, чем экономика Италии, а средний класс сокращается.

По оценкам Киевской школы экономики, в 2021 году общая годовая прибыль 1500 иностранных компаний, работающих в России, которые она отслеживает, составила всего 18 млрд долларов при выручке около 300 млрд долларов.

Поэтому больше всего посланников Трампа волнуют потенциальные доли в мегапроектах, которые могут преобразовать мировые рынки сырьевых товаров. В документе Совета национальной безопасности России описывается «сокровищница арктических и северных ресурсов», которую «десятки суверенных и частных фондов из США и других стран, в настоящее время враждебно настроенных по отношению к России», бросятся эксплуатировать.

«Все заработают много денег», — добавляется в документе. И, естественно, «президенты Путин и Трамп могли бы потенциально получить Нобелевские премии». 

Предлагаемые призы действительно могут быть значительными. Большинство нефтяных месторождений России старые и довольно истощенные. Чтобы поддерживать добычу, нужны огромные вливания иностранных технологий, рабочей силы и капитала.

Это может способствовать «сланцевой революции» в Западной Сибири, где, по оценкам Артема Абрамова из консалтинговой компании Rystad Energy, может находиться 12 млрд баррелей извлекаемой нефти и газа. Это примерно 7 лет добычи сырой нефти из Пермского бассейна, главного сланцевого бассейна Америки.

Арктическая часть России имеет еще больший нереализованный потенциал. По оценкам Rystad, при достаточном объеме инвестиций и цене на нефть около 100 долларов за баррель, этот регион может дать почти 50 млрд баррелей пригодной для добычи нефти, начиная с 2030-х годов.

Центральную роль в реализации этой амбициозной задачи играет проект «Восток Ойл», осуществляемый крупнейшей российской энергетической компанией «Роснефть». Он требует строительства 15 новых городов, трех аэропортов и 3500 км линий электропередачи, а его предполагаемая стоимость составляет 160 млрд долларов.

Реализация проекта была отложена из-за санкций, но «Роснефть» утверждает, что к 2030-м годам сможет добывать до 2 миллионов баррелей нефти в сутки — что эквивалентно 2% от текущего мирового производства.

Более того, считается, что на Крайнем Севере России сосредоточено 29 млн тонн редкоземельных металлов, что эквивалентно 74 годам мирового производства. Для их добычи страна развивает Ангаро-Енисейский кластер, сибирский перерабатывающий центр стоимостью 9 млрд долларов, который курирует руководитель Совета безопасности России Сергей Шойгу.

Россия надеется, что специальная экономическая зона, новые инфраструктурные связи и налоговые льготы позволят ей увеличить свою долю в мировой добыче редкоземельных элементов с 1,3% сегодня до 10% к 2030 году. Это может включать «тяжелые» редкоземельные элементы, которые являются самыми редкими и ценными.

Белый дом, который стремится положить конец войне на Украине и обогатить американцев, вряд ли мог не заметить привлекательность этой перспективы. Но насколько велики будут дивиденды мира на самом деле?

Снятие санкций с российской экономики — задача непростая. Западные страны ввели против Москвы почти 23 000 санкций за последние годы. Трамп может отменить некоторые, но снятие других потребует согласия Конгресса, в котором много сторонников жесткой линии в отношении России.

Спецслужбы и дипломаты считают, что Европа будет очень неохотно отменять свои санкции. А история показывает, что сохраняющаяся неопределенность отпугнет транснациональные корпорации. Очень немногие из них вернулись в Иран после отмены ключевых санкций в 2016 году, несмотря на настойчивые призывы европейских правительств.

Возможно, Трампу удастся убедить других дать России шанс. Но он практически не контролирует то, как она управляет своими делами. Даже до войны иностранные фирмы в России часто оказывались в шаге от политически мотивированного наказания за один неверный шаг.

Сейчас ситуация еще более рискованная, говорит Джон Кеннеди, бывший торговый представитель Великобритании, в настоящее время работающий в аналитическом центре Rand Europe. Налоговые органы жадные, суды коррумпированные, контракты бесполезные.

Кроме того, мирное соглашение, которое оставит Украину деморализованной и беззащитной, побудит Путина к новому вторжению, что приведет к возобновлению санкций. Вернутся меры контроля за капиталом, а военно-промышленный комплекс вытеснит другие секторы. Западные компании вернутся к исходной точке или даже хуже. 

Еще одно осложнение заключается в том, что многие ниши, которые западные компании покинули в 2022 году, с тех пор заняли компании из Азии, Турции и других стран. В 2024 году Китай поставлял 57% импортируемых в Россию товаров, по сравнению с 23% до войны.

Шоссе, соединяющее главный аэропорт Москвы с городом, которое когда-то было застроено европейскими и японскими автосалонами, теперь застроено китайскими. «Дружба без границ» России с Китаем, которая столь же неравна, сколь и безгранична, привела к тому, что 30% торговли России осуществляется в юанях.

Россия также наводнена «параллельным» импортом западных товаров, незаконно перепродаваемых из стран Персидского залива или Китая, что подрывает позиции новых продавцов. В условиях роста инфляции и безработицы после войны у Кремля мало стимулов для борьбы с черным рынком.

В области науки и технологий российское правительство призывает к большей автономии, а не к открытости. По словам Тейна Густафсона из Джорджтаунского университета, западных специалистов заменили местные юристы, бухгалтеры и рекламщики — часто выпускники американских или британских университетов.

Даже в сфере добычи ресурсов государственные гиганты могут оказаться не склонными делиться сокращающейся добычей. Переизбыток нефти в этом и следующем году может снизить мировую цену до 55 долларов за баррель, что составляет треть от уровня, достигнутого в начале 2010-х годов, когда совместные предприятия российских и западных компаний достигли пика. Еще один избыток — сжиженного природного газа — также сократит прибыль экспортеров.

Те мегапроекты, для реализации которых России нужна помощь Запада, сопряжены с большими трудностями. Большинство исследований минеральных ресурсов Арктики были проведены еще в советское время. Что из этого можно добывать с прибылью, неизвестно.

«В некоторой степени все, что у нас есть — это слово «Роснефти», — говорит Джон Гоутроп из Argus Media. 

Строительство автомобильных и железных дорог, а также портов — дело дорогостоящее и рискованное, особенно на Крайнем Севере. Для транспортировки нефти с «Восток Ойл» потребуется около 50 танкеров ледового класса, однако у компании есть только один, отмечает Крейг Кеннеди из Гарвардского университета.

Некоторые нефтяные блоки, включенные в проекты, пересекаются с лицензиями, принадлежащими другим российским компаниям или государственным агентствам, что создает множество юридических и политических рисков.

Может ли Exxon Mobil, которая в начале 2010-х годов заключила соглашение с «Роснефтью» об инвестировании 500 млрд долларов в российские арктические, черноморские и сланцевые бассейны, быть готова снова вести переговоры со своим бывшим партнером? (Exxon свернула свою деятельность в России после 2014 года, когда присоединение Крыма Россией вызвал санкции со стороны Запада.)

Если это так, то вряд ли она будет рисковать слишком сильно. Риски вложения огромных сумм в Россию на десятилетия — когда никто не знает, продлится ли перемирие хотя бы месяц — резко возросли. А выгода меньше, в то время как в других регионах существуют большие возможности для бурения на шельфе.

Мечта России о редкоземельных металлах сталкивается с теми же практическими трудностями, что и другие арктические проекты, плюс еще одна. Китай, который имеет почти монопольное право на добычу и переработку редкоземельных металлов во всем мире, строго контролирует ноу-хау, необходимые для добычи и переработки таких руд.

До сих пор он не хотел делиться им с Россией, опасаясь, что она станет конкурентом или раскроет секреты.

Все это говорит о том, что пока Путин находится у власти, в России мало шансов на появление нового Эльдорадо. Предположим, что российский импорт вернется к уровню 2021 года, причем Америка будет поставлять невероятные 50% от этого объема (или 190 млрд долларов в год).

Затем предположим, что общие доходы всех иностранных компаний в России восстановятся аналогичным образом, и американские компании также получат половину от этого объема (150 млрд долларов). В любом случае, годовой поток (а не прибыль) составит всего 340 млрд долларов в год. 

Крайне маловероятно, что даже эти потоки могли бы продолжаться без перерыва в течение десятилетий, необходимых для того, чтобы приблизиться к обещанным Кремлем 12 трлн долларов. Точно так же крайне маловероятно, что американские компании смогут добыть из российской Арктики ресурсы на триллионы долларов.

Тем не менее, лица, близкие к Белому дому, могут обеспечить себе выгодные сделки. Один из вашингтонских инсайдеров говорит, что некоторые из них вели переговоры с представителями Кремля о местах в советах директоров российских компаний. Новые девелоперские проекты и доходы от аренды коммунальных активов, таких как трубопроводы, могут наполнить еще несколько карманов.

Если Белый дом клюнет на эту удочку, остальная часть Америки будет тщетно ждать непредвиденной прибыли, а политические издержки будут расти. Ястребы в Конгрессе будут возмущены, если вновь открывшаяся Россия начнет вознаграждать своих союзников, в частности Китай.

Увеличение объема торговли, финансов и инвестиций вскоре позволило бы российской экономике восстановиться, подготовив почву для следующей войны. Любой президент, заботящийся об интересах Америки, посмотрел бы на предложение Путина в 12 триллионов долларов пристальным взглядом — и отказался. 

Перевод ТК Briefly.

На снимке: Русская Арктика таит несметные богатства.